你是否曾想过，如果10年前将一笔钱投入股市然后彻底忘记它，结果会怎样？一位普通的格力电器股民用50万本金创造了669万的财富奇迹——这并非偶然，而是价值投资与时间复利共同作用的结果。当我们沉浸在市场短期波动的焦虑中时，这位投资者却用十年坚守诠释了「时间的玫瑰」的真正含义：以15元买入的股票通过持续分红再投资，最终实现十倍回报。更值得深思的是，在同一时期对比格力、美的、海尔三家龙头企业，长期持有美的的100万投资增值至345万，年化收益13.2%，而格力也达到235万。这些数字背后揭示的不仅是企业战略差异，更是一条普适的财富逻辑：找到有持续竞争优势的公司，让分红再投资成为财富增长的引擎，最终时间会成为你最强大的盟友。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们邀请到了资深投资人陈哲先生，一起来聊聊投资话题。陈哲先生您好，您好，林薇很高兴来分享今天的讨论。今天我们要聊的是关于，如果在十年之前把一笔钱投入到股市当中，然后一直忘记它会发生什么事情？我们会看到一个格力电器的退休老股民。他的经历就是本金50万，最后变成了669万，我们会聊一聊这个背后价值投资的一些魔力，以及一些观念的启示。没错，那我们现在就开始今天的主题，咱们先来聊第一个部分，就是格力电器的老股民，他的十年持股的回报。那首先，第一个问题就是，他是怎么做到他的本金50万变成了669万，他其实十年之前以15块钱一股的价格，买入了格力电器的股票。然后他那个时候是用了大概33300股，那他现在就按照38块钱的股价来算的话，它的股票的市值已经涨到了569万，那这还没完，因为它中间还有很多次的分红送转，所以它的总股数是越来越多那它累计的分红也已经接近100万了，所以它的总回报已经高达669万，它这个钱是真正的靠时间复利和分红滚起来的你觉得是什么让他的投资能够取得这么高的回报。其实他案例里边，最核心的点，就是他长期的持有格力电器的股票，而且他在持有期间，格力电器也给出了非常丰厚的主力的回报。那他分红之后又继续在投资，所以他的股数就越来越多，那他就会享受到公司成长带来的所有的红利。所以他就是说一边在享受企业的成长，一边在利用复利的力量。没错，而且他这个案例里边，还有一个点，就是他一开始投入的50万，其实在十年当中，它也经历了不少股价的波动，但是它就是没有被这些波动袭刷出去，它就是坚持下来，并且还不断的去抓住一些分红的再投资的机会。所以他就是真正的利用了时间这个最好的盟友，让他这个财富慢慢的滚雪球。你觉得他的这个经历对于我们现在的投资者来讲，有哪些最重要的启示。我觉得，首先就是他的这个案例告诉我们，如果你找到了一个真正的好公司，然后，你能够长期的持有它的股票，你是可以享受到这个企业成长带来的所有红利的，包括你遇到波动的时候，你不要太在意短期的价格的变化，你只瑶这个公司的基本面没有变，你就坚持下去。所以他就是说强调了耐心和纪律的重要性。没错，你要去相信时间会为你工作，然后你要去相信优秀的企业会给你带来优秀的回报。你只要稳稳的去执行这个就可以远离市场的噪音。最终你可以获得时间的玫瑰。好，关于格力电器老股民的投资故事，咱就先聊到这，休息一下，马上回澜咱们来进入第二部分，咱们今天要聊的是格力、美的和海尔这三家公司长期的业绩的对比。那我们就想请你给我们解读一下，如果我们在2015年同时用100万投资这三家公司，到2025年，这三笔投资分别变成了多少钱？如果我们是在2015年投入100万，然后持有到现在，那格力的话，是大约235万那这个年化收益是8.9%，那美的的话，是345万，那年化收益是百分之十三点二，那海尔的话是184万，那年化收益是6.3%所以你看这个时间周期里面，美的的收益是最为亮眼的。但是格力其实也跑赢了通胀和很多的理财产品。那你觉得这个十年左右的这个长周期里面，这三家公司的表现有什么样的本质的区别其实我觉得美的和海尔他们在这个十年里面，都经历了非常大的行业结构的变革和竞争的加剧那美的的话，它是通过不断的进行一些创新，然后拓展它的业务领域，它才能够保持一个非常高的增速。那海尔的话，虽然说它也有尝试一些高端化，海有一些多元化的这种策略。但是它整体的业绩还是被分成了很多块儿，所以它的增长就没有办法跟美的相比，所以就是说美的其实是更擅长于在这种变革当中去抢占更多的市场份额。没错，那格力的话，它其实在空调这个领域，它是长期的主导者，那它也有非常高的品牌壁垒，但是它其实也错过了一些多元化的机会。所以它的增长就相对比较平缓。那这三家公司其实就体现了不同的企业，在面对同样的市场变化的时候，他们的战略选择决定了他们的命运，你觉得我们在挑选这种大白马公司的时候，应该怎么去用历史的数据去指导我们现在的投资觉策。其实我觉得你可以通过这种长期的持有，然后看它的复合增长，你可以看到比如说像美的的这种，它的业绩是怎么样一步一步的滚雪球的。那你可以看到它的股数是不断的在增加的，那它的分红也是不断在增加的，那你就可以看到它的公司是真正的在为你创造价值。所以就是说我们其实是在投资一个公司，投资它的未来，而不是说镜镜看它的股价的短期波动。没错，你只有去看一个公司它长期的现金流，然后它的分红，它的稳定的增长，你才能够真正的去判断，它是不是一个好的投资标的。对，历史的数据，其实是我们去评估公司能不能够给你带来回报的一个重要依据。聊了这么久的格力、美的、海尔业绩对比，感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水待会继续。然后，咱们来进入第三个部分，咱们来聊一聊价值投资给我们带来的三个关键的启示。好，那第一个问题就是说，长期持有为什么能够让你的财富雪球越滚越大，其实你只要去回顾一下巴菲特的那个公式，就是它的那个复利的计算，它其实展示给你看，就是你的本金乘以1的，加上你的收益率的这样的一个形式。你每年都让你的钱再投资，那你这个钱就会像一个雪球一洋，它会在一个下坡上面越滚越大，但是你如果中途一旦抽离出来的话，你就会错过很多这个指数级增长的机会。所以它就是说这个时间越久，这个复利的效果就越明显。没错，就是你，比如说，像我们的格力电器的例子，你10年十倍的增长，其实你如果拆开来看的话，它每年的平均收益其实只有20%多，但是它这个收益之所以能够让你财富雪球越滚越大，是因为你每年都在不断的买回澜你自己的股票，所以你的股数会越来越多，然后你的分红也会越来越多，你就是一个类似于坐在了一个现金流的机器上面。它是一个可以让你财富长期稳健的增长，的一个核心的秘诀。你觉得你在选择投资对象的时候，哪些标准是最能够帮你筛选出那些真正值得你长期持有的好公司，其实我觉得最重要的是，你要去找到那些有持续分红的能力。而且它的分红在行业里面是比较有壁垒的，它很难被其他公司超越。所以就是说这个公司的基本面才是你决策的核心。没错，比如说，像我们的格力每年都给你很高的分红，然后它也有很稳定的现金流它的电器的主业也有非常高的壁垒，它很难被打破，所以它的股价也会不断的创新高，你就会获得时间的朋友，你也会获得这种复利的奇迹。你觉得，对于普通的投资者来讲，在长期的价值投资的这个过程当中，有哪些比较实用的建议是可以帮他们更好的去执行策略的。其实我觉得最重要的是，你要去找到那些真正有持续竞争优势的好公司，然后你要去耐心的持有他们的股票。同时，你要把分红再投资回去。让你的这个股数慢慢的增多。所以就是说分红再投资其实是很关键的。没错，就是你，比如说，像我们的格力电器的例子，你如果每次都把分红再投资回去，那你这个股数就会越来越多。然后你的这个收益也会呈几何级数增长，你也会获得这种复利的魔力。对，当然了，你也要去关注公司的估值，你不要去盲目追高。对，那你也可以定期的去调整一下你的持苍对，那你就可以真正去获得时间的玫瑰。好吧，然后，今天咱们的案例分享就到这里了，其实你会看到所有的这些伟大的投资者，他们都有一个共性，就是他们都是时间的朋友。他们都是靠持续的复利和分红才让你的财富慢慢的滚雪球。所以我觉得只要你能找到真正的好公司，然后你能够坚持下去，时间真的会为你工作，希望大家都能够用耐心和智慧去收获时间的玫瑰。好，那我们下期节目再见。